"Аммоний" получил азотного инвестора

Мордюшенко Ольга

Структура Романа Троценко купила долг завода перед ВЭБом. Как и предполагал "Ъ", новым владельцем производителя азотных удобрений АО "Аммоний" станет структура Романа Троценко. Дисконт на переуступку долга составил около 50% (изначальный кредит ВЭБа составлял $1,8 млрд).

Структура Романа Троценко купила долг завода перед ВЭБом

Как и предполагал "Ъ", новым владельцем производителя азотных удобрений АО "Аммоний" станет структура Романа Троценко. Пока бизнесмен за $900 млн купил у ВЭБа долг предприятия со скидкой 50% и впоследствии может конвертировать его в акции, получив контроль над "Аммонием". По мнению экспертов, у "Аммония" не будет синергии с другими активами господина Троценко по выпуску азотных удобрений.

Структура Романа Троценко КАО "Азот" (входит в СДС "Азот") покупает у ВЭБа за $900 млн права требования по кредиту, выданному корпорацией находящемуся на грани банкротства АО "Аммоний" (Татарстан), сообщил ВЭБ. Отмечается, что сделка проводится при условии последующего вхождения КАО "Азот" в капитал "Аммония". Дисконт на переуступку долга составил около 50% (изначальный кредит ВЭБа составлял $1,8 млрд). От дополнительных комментариев в ВЭБе отказались, с господином Троценко связаться не удалось. Акционерами "Аммония" сейчас являются ВЭБ (22,8%), ООО "Татаммоний" (46,4%) и Инвестиционно-венчурный фонд Татарстана (24,3%).

Покупатель на долг "Аммония" с весны выбирался в несколько этапов на торгах, в которых участвовали все крупные российские производители удобрений, сингапурская Indorama Corporation, а также ЛУКОЙЛ, только планирующий войти в азотный сегмент, построив собственный завод на базе "Ставролена". Главным требованием было то, что в капитал завода должен войти один профильный инвестор. Но, как сообщали источники "Ъ", постепенно основные игроки химического сектора вышли из борьбы, так как не были готовы платить много за актив, с которым связано несколько серьезных рисков. Помимо высокого долга (около 100 млрд руб. на начало года) была опасность срыва сделки, так как акционеры "Аммония" так и не договорились об окончательных условиях продажи завода. В то же время, говорили источники "Ъ", господин Троценко был готов "биться до последнего".

"Аммоний" запущен в 2016 году на базе активов Новоменделеевского химического завода. Стоимость проекта в 2015 году составляла около $2,1 млрд, большую часть которых ВЭБ привлек у японских банков. Из-за резкого роста курса доллара завод накапливал долги. В 2017 году "Аммоний" выплатил $170 млн основного долга и процентов, в 2018 году должен был погасить около $155 млн, а в 2019-м - около $600 млн. В первом полугодии объем производства составляет около 550 тыс. тонн аммиака, 200 тыс. тонн метанола, 700 тыс. тонн карбамида и 300 тыс. тонн аммиачной селитры.

Выручка от продаж компании в первом полугодии 2019 года выросла в 2,4 раза, до 2 млрд руб.

Как пояснили "Ъ" источники, близкие к сделке, для ВЭБа было принципиально выйти из проблемного актива. Теперь структуры Романа Троценко должны конвертировать долг предприятия в акции, тем самым размыв доли остальных акционеров. Член совета директоров АО "Аммоний", помощник президента Татарстана Ринат Сабиров комментировать условия сделки не стал, но отметил, что у республики единая позиция с ВЭБом. Айнур Айдельдинов, член совета директоров АО "Аммоний" и директор Инвестиционно-венчурного фонда Татарстана, заявил "Ъ", что общее собрание акционеров еще не состоялось, поэтому окончательное решение не принято: "Ничего еще не продано, предприятие функционирует в рабочем режиме. Когда решение будет принято, об этом официально объявят".

Собеседники "Ъ", знакомые с ситуацией, отмечают, что никакой прямой синергии уже имеющихся азотных активов Романа Троценко с "Аммонием" нет. По словам одного из источников, сработал метод "распродажи", когда хороший, но ненужный актив можно было купить с хорошей скидкой. Олег Петропавловский из БКС отмечает, что сейчас было не лучшее время для покупки актива, так как стоимость азотных удобрений пойдет вниз вслед за ценами на газ и энергетический уголь. "В 2020 году будет сложный период для этого сектора, так как конкуренция усилится на фоне большого перепроизводства на рынке", - считает он.

ЦИТАТА

Долг будет конвертироваться в equity, после чего происходит выкуп equity. За живые большие деньги - Роман Троценко, глава корпорации AEON, о схеме покупки "Аммония", 24 апреля