"Атон": Акции "Фосагро" – одни из самых привлекательных в 2022 году, ИА Regnum

Москва, 22 декабря 2021, 10:34 — REGNUM Фосагро включена в список российских компаний, акции которых способны показать максимальный рост в 2022 году. Соответствующие сведения содержатся в отчете "Стратегия 2022. Акции защитят от инфляции" инвестиционной группы "Атон"."Мы считаем, что бумага обеспечит среднюю дивидендную доходность 6-8% на протяжении цикла, даже при условии дополнительных капзатрат 120 млрд руб. на строительство новых мощностей по производству аммиака и карбамида, — пишут аналитики "Атона". — Риск изменения налогообложения был одним из факторов неопределенности для инвестиционного кейса Фосагро, но он сейчас уже полностью учтен в цене, поскольку правительство объявило планируемые налоговые изменения на 2022".

В отчете говорится, что наиболее привлекательно в 2022 году будут выглядеть сырьевые и финансовые компании — основные бенефициары высоких цен на сырье и растущей инфляции."Все эти компании в 2022 будут увеличивать доходы и выплачивать солидные дивиденды, оставаясь при том сильно недооцененными относительно мировых аналогов", — считают аналитики "Атона".

Специалисты инвестиционной группы указывают на благоприятную мировую конъюнктуру — цены на газ и сельскохозяйственную продукцию остаются высокими, сохраняются ограничения на экспорт из Китая и России."Ралли цен на удобрения началось на 3-6 месяцев позже, чем в металлургическом секторе, а предполагаемый дисконт к оценке по спотовым ценам и курсу рубля у Фосагро (50%) выше, чем у производителей стали (30%) и цветных металлов", — говорится в отчете.

Также привлекательность Фосагро для инвесторов определяется низкой денежной себестоимостью производства и оптимальным балансом между инвестициями в проекты роста и дивидендными выплатами. Акции компании торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 2022П 4.7x против среднего 5летнего значения 6.3x.

"Фосагро — качественная компания, которая предлагает инвесторам одни из самых низких показателей себестоимости, высокую гибкость продаж и хороший баланс между капзатратами и дивидендами", — заключают авторы доклада.