"ВТБ Капитал" поднял рейтинг GDR Фосагро до "покупать", но снизил оценку на 3%,

15 Мая 2019

http://www.finmarket.ru/analytics/4997803

"ВТБ Капитал" понизил прогнозную стоимость глобальных депозитарных расписок (GDR) "Фосагро" (MOEX: PHOR) на 3% - до $14,5 за штуку, сообщается в обзоре инвестбанка.

Между тем рекомендация для этих бумаг была повышена с "держать" до "покупать".

Аналитики инвестбанка сохраняют негативный взгляд на рынок фосфорных удобрений в этом году, прогнозируя существенное, на 26%, снижение импорта одним из крупных потребителей - Индией. Снижение цен на сырье - фосфорную кислоту и аммиак - позволило Индии нарастить собственное производство DAP на 47% за январь-апрель этого года при высоких складских запасах (1,4 млн тонн на конец апреля).

При этом повышение спроса на DAP со стороны индийских импортеров в I квартале на фоне улучшения экономики фермеров привело к росту экспорта из Китая. В результате стоимость DAP в Индии упала до уровня ноября 2017 года. Рост китайского экспорта, по мнению "ВТБ Капитала", продолжит оказывать давление на рынок фосфатов и во II квартале.

С учетом этих факторов аналитики понизили свой прогноз по цене на DAP на 2019 год с $370/т до $357/т (FOB Балтика).

По данным информационно-аналитического терминала "ЭФИР-Интерфакс", в настоящее время консенсус-прогноз цены GDR "Фосагро", основанный на оценках аналитиков 9 инвестиционных банков, составляет $15,45 за штуку, консенсус-рекомендация - "покупать".

Текущая стоимость этих бумаг составляет порядка $11,82 за штуку.