"ВТБ Капитал" поднял рейтинг GDR Фосагро до "покупать" в связи с падением котировок

«ВТБ Капитал» повысил рекомендацию (рейтинг) для глобальных депозитарных расписок (GDR) «Фосагро» (MOEX: PHOR) с «держать» до «покупать» в связи с падением их рыночной стоимости за последнее время, сообщается в обзоре аналитиков инвестбанка Елены Сахновой и Артема Водянникова.

Прогнозная цена этих бумаг, рассчитанная экспертами «ВТБ Капитала», осталась без изменения и составляет $13,2 за штуку.

С начала года котировки GDR «Фосагро» в Лондоне опустились на 18% и в марте достигали минимумов с 2013 года на уровне $9,16 за бумагу. При этом ослабление рубля позитивно для компании, почти 70% выручки которой обеспечивает экспорт. По оценке аналитиков, этот фактор прибавит 10% к выручке и 40% к EBITDA «Фосагро» в 2020 году.

Цены на DAP с начала года повысились на 10% на фоне сокращения производства в Китае в I квартале. Однако их дальнейший рост ограничен с учетом ожидаемого увеличения китайского экспорта: власти страны снизили тарифы на транспортировку для поддержки своих производителей. Этот же фактор, наряду со снижением стоимости газа в Европе, оказывает давление на котировки азотных удобрений, отмечается в обзоре.

«ВТБ Капитал» снизил прогноз цены на карбамид в 2020 году до $231/т и сохранил прогноз цены на DAP на уровне $310/т (FOB Baltic).

По данным информационно-аналитического терминала «ЭФИР-Интерфакс», в настоящее время консенсус-прогноз цены GDR «Фосагро», основанный на оценках аналитиков 8 инвестиционных банков, составляет $14,63 за штуку, консенсус-рекомендация — «покупать».

Текущая стоимость этих бумаг составляет порядка $10,76 за штуку.